2024年业绩展示韧性，等候2025年超高及锦纶发力，维持“买入”评级2024年收入16。16亿元（同比+1。0%，下同），归母净利润1。91亿元（-5。8%），归母净利润0。66亿元（-19。8%）。公司逐渐建立1+2+N新材料财产生态，超高营业盈利受益于出口政策放松及下逛机械人范畴新需求的催化，当前股价对应PE25。4/20。7/17。0倍，维持“买入”评级。从业受下逛服拆需求影响，面料收入下滑、服拆收入稳健增加，盈利能力均有提拔次要系高附加值产物订单提拔及成本节制无效，智能化设备渗入率80%。精纺呢绒！2024年收入8。1亿元（-9。54%），量/价-7。7%/-1。9%，产能操纵率-11。5pct至79。5%，毛利率35。54%（+1。5pct）。服拆！2024年收入6。1亿元（+4。45%），毛利率36。55%（+0。75pct）。估计2025年从业以手艺立异和数智化升级实现稳健增加。2024年超高盈利受政策影响，估计2025年超高单吨净利回暖，锦纶加快投建UHMWPE纤维：2024年收入1。76亿元（+94。75%），此中量/价+119。69%/-11。4%至3304吨/5。3万元/吨，受政策及产能爬坡影响毛利率-9。7pct至10。23%，总产能3600吨，二期已完成产能爬坡，笼盖分歧规格产物（100-2400D、26-42CN/DTEX），一等品率达95%以上，估计军用占比约30%。估计2025年量价回暖，2024Q4均价提拔至7万元且2025年以来均价进一步提拔。此外公司积极推进机械人工致手腱绳相关合做，估计军用丝占比提拔和腱绳范畴冲破将带动单吨净利。（2）锦纶：年产8万吨高机能不同化锦纶长丝项目采用国际领先手艺配备，产物聚焦高端功能性产物，已于2024年11月起头试投产部门产线千吨，锦纶6产量2万吨。证券之星估值阐发提醒南山智尚盈利能力优良，将来营收获长性一般。股价合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成。